»ï¼ºÅõ½Å¿î¿ë
±è±Ù¿í(33) ¸Å´ÏÀú´Â ½Ã½ºÅÛ Æݵå¸Å´ÏÀú´Ù. À妽ºÆݵå, Æ÷Æ®Æú¸®¿À
Àν´¾î·±½º ÆÝµå µî ½Ã½ºÅÛ¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´Â Æݵ带 ¿î¿ëÇÏ´Â »ç¶÷À̶ó´Â
¾ê±â´Ù. ±×°¡ ¼ÓÇÑ ÆÀÀº ¹Ì±¹ Å×·¯ Á÷ÈÄ¿¡ À§ÇèÀÌ ³ôÀº À妽ºÆݵå¿Í
¸®½ºÅ© ÇìÁöÇü Æݵ带 µ¿½Ã¿¡ ·ÐĪÇß´Ù. Áï ÀåÀÌ ¸¹ÀÌ ºüÁ® »ó½ÂÀ» ±â´ëÇÏ´Â
»ç¶÷µéÀ» À§ÇÑ »óÇ°°ú º¸Çè ¼º°ÝÀÌ Â£Àº Æݵ带 µ¿½Ã¿¡ °¡µ¿½ÃÄ×´ø °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌÈÄ ÀÌ Àü·«Àº ²À ¸Â¾Æ¶³¾îÁ® °í°´µéÀÌ ¸ô·Áµé¾ú´Ù. »ç½Ç ±è ¸Å´ÏÀú°¡
´çȲÇÏÁö ¾Ê°í ½ÃÀå»óȲÀ» ¿ªÀÌ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´ø µ¥´Â, IMF À§±â°¡ Å«
µµ¿òÀ» µÆ´Ù. ±è ¸Å´ÏÀú´Â ±¹³»ÀÇ ÇÑ Áõ±Ç»ç¿¡¼ »óÇ°À» ¿î¿ëÇÏ´Â ½Ã½ºÅÛÀ»
°³¹ßÇÏ´Ù 97³â 5¿ùºÎÅÍ ¿Ü±¹°èÀÎ »ì·Î¸Õ½º¹Ì½º¹Ù´Ï¿¡ ¸ö´ã¾Ò´Ù. ±ÝÀ¶À§±â¿¡
´ëÇÑ ºÒ¾È°¨ÀÌ ¿òÆ®´Â ½Ã±â¿¡ Á÷ÀåÀ» ¿Å°å´ø °ÍÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ IMF»çÅ°¡
ÅÍÁø µÚ ¿Ü±¹¸Å´ÏÀúµéÀÌ ¡®Çѱ¹ÀÌ ½Ñ °ª¿¡ ÆÈ·Á³ª°¥ ¶§¡¯ ¾î¶»°Ô ´ëÀÀÇÏ´ÂÁö¸¦
¶È¹Ù·Î º¸°í ¹è¿î °ÍÀÌ´Ù.
±è ¸Å´ÏÀú´Â ´ëÇп¡¼ ÇÙ¹°¸®ÇÐÀ» Àü°øÇÑ °øÇеµ Ãâ½ÅÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ¼öÄ¡ºÐ¼®¿¡
ÀÚ½ÅÀÌ ÀÖ´Â ¸¸Å Áõ±Ç½ÃÀå¿¡¼ °Á¡À» ½ÊºÐ È°¿ëÇß´Ù. 1994³â SKÁõ±Ç¿¡
ÀÔ»çÇؼ ¼±¹°½Ã½ºÅÛÀ» °³¹ßÇÏ´Â ÀÏÀ» Çß´Ù. ±×µÚ ¼¼±ºµ¥ÀÇ Á÷ÀåÀ» °ÅÄ¡¸é¼
¡®ÄöÆ®¡¯(Quantitative) ¾Ö³Î¸®½ºÆ® ÀÏÀ» Çß´Ù. ¸» ±×´ë·Î ¾ç, Áï °è·®Àû
ºÐ¼®À» ÇÏ´Â ¾Ö³Î¸®½ºÆ®·Î ¸íÇÔÀ» ³»¹Î °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯¸é¼ ¼ö¸¹Àº °è·®ºÐ¼®À»
Çß´Ù.
°Å½Ã°æÁ¦º¯¼ö¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ºÐ¼® ¿Ü¿¡µµ ±â¾÷µéÀÇ À繫 µ¥ÀÌÅͳª ¸®½ºÅ©
ÇÁ¸®¹Ì¾ö µîÀ» ÀÌ¿ëÇØ ºÐ¼®À» Çϱ⵵ ÇÏ°í, MSCIÁö¼ö ³»¿¡ Çѱ¹¹° ºñÁßÀÌ
µÎ¹è·Î ´Ã¾î³µÀ» ¶§ ÁֽĽÃÀå¿¡ ¹Ý¿µµÇ´Â ºÎºÐ µîÀ» ºÐ¼®Çϱ⵵ ÇÑ´Ù.
½ÉÁö¾î Áõ±Ç»ç ¾Ö³Î¸®½ºÆ®µéÀÇ Àå¼¼ Àü¸Á°ú ½ÇÁ¦ Àå¼¼ÀÇ »ó°ü¼ºÀ» ¿¬±¸Çϱ⵵
Çß´Ù.
±×´Â ÇöÀç ¿¬±â±ÝÅõÀÚÇ®¿¡ °¡ÀÔÇÑ °í°´µé¿¡°Ô ÅõÀÚÀÚ¹®µµ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±×·¯¸é¼ ¾ÕÀ¸·Î »ö´Ù¸¥ ½Ã½ºÅÛµµ ¼±º¸ÀÏ »ý°¢ÀÌ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ÀºÇàÀÇ Àû±Ýó·³
¸Å´Þ ÀÏÁ¤¾×ÀÇ ±Ý¾×À» Æݵ忡 Áý¾î³Ö°í, ¸î³â µÚ ¿¬±Ýó·³ ã¾Æ¾µ ¼ö
ÀÖ´Â ¡®Ææ¼Ç(¿¬±Ý)Æݵ塯¸¦ ±¸»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿©±â¿¡´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼ºÇâµµ
°í·ÁÇÒ »ý°¢ÀÌ´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ±è ¸Å´ÏÀú°¡ ¼öÄ¡¿Í °è·®ºÐ¼®¿¡ ¿ÀµµµÈ »ç¶÷À̶ó°í
»ý°¢ÇÏ¸é ¿À»êÀÌ´Ù. ±× ¿ª½Ã ½Ã½ºÅÛÀÌ °¡Áø ÇÑ°èµµ Àß ¾Ë°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷
±×´Â ½Ã½ºÅÛÆݵ尡 Á¦´ë·Î ¿î¿ëµÇ±â À§Çؼ´Â °ÇÀüÇÑ ½ÃÀåÁú¼°¡ È®¸³µÅ¾ß
ÇÑ´Ù°í °Á¶ÇÑ´Ù. ½Ã½ºÅÛÆݵå´Â »ç½Ç °³º°±â¾÷º¸´Ù ½ÃÀå»óȲÀ» ¸ÕÀú
ºÐ¼®ÇÏ´Â ¡®Å¾´Ù¿î¡¯¿¡ Á»´õ Àͼ÷Çϱ⠶§¹®ÀÏ °ÍÀÌ´Ù.
ÀåŹÎ
±âÀÚ(QuePasa@thinkmoney.co.kr)
|