문의하신 내용의 상품(랩어카운트, 적립식펀드, 절세펀드, 절대수익펀드)은 운용회사 및 투자방법, 세제혜택 등에 따른 차이점들이 혼재되어 있습니다. 즉 동일한 기준으로 문의하신 상품을 획일적으로 구분할 수는 없습니다. 그럼 하나하나 특징을 살펴보겠습니다.

1. 랩어카운트

랩어카운트(Wrap Account)란 증권회사의 금융자산관리자가 고객이 맡긴 재산을 투자자의 투자성향에 따라 적절한 자산(주식, 채권 등)에 배분하고, 종목 투자에 대한 서비스를 제공하는 대가로 일정률의 수수료(Wrap fee)를 받는 상품입니다.

기존의 투자방식은 투자자 자신이 직접 종목을 선택하고 매매하는 것이라 한다면 랩어카운트는 증권회사의 금융자산관리자(FP : Financial Planner)가 고객 계좌에 있는 투자자금을 통합적으로 관리해 준다는 점이 커다란 차이점이라 할 수 있습니다.

이것은 펀드가 약관이나 투자설명서에서 정한 일정한 운용전략에 따라 투자자의 성향과 관계없이 일률적인 운용을 하는 것과도 차이점이 있습니다. 쉽게 말해서 랩어카운트는 투자자의 성향에 훨씬 밀착된 운용이 가능하다는 장점이 있습니다. 그러나 증권회사가 랩어카운트를 운용하기 위해서는 고객성향을 파악하고 자산배분 등의 전략을 구사할 수 있는 시스템, 고객과의 접점에서 고객의 계좌를 직접 관리하는 FP의 능력 등이 무엇보다 중요합니다.

랩어카운트는 직접 주식 및 채권등에 투자하는 컨설턴트랩과 펀드에 투자하는 펀드랩으로 구분할 수 있습니다.

2. 적립식 펀드

적립식 펀드는 투자방법의 차이점입니다. 따라서 적립식 펀드라고 해서 일반펀드와 다른 특별한 운용상의 차이점이 있다거나 운용구조의 차이점이 있는 것은 아닙니다. 따라서 약관상(또는 정관상) 적립식 투자가 가능한 지 여부에 따라서 적립식인지 판단할 수 있습니다.

적립식의 경우 소액투자를 통해 매우 장기적으로 운용된다는 점에서 운용수익률의 변동성을 크게 가져가지 않도록 노력하는 경향이 있습니다.

3. 절세펀드

절세펀드는 펀드 가입자에게 세제 혜택을 주는 지 여부에 따른 구분입니다. 즉 펀드운용상의 차이는 따른 분류는 아니라는 의미입니다. 단 장기증권저축펀드(현재는 발매되고 있지 않지만)처럼 세제 혜택을 받기 위해서는 펀드의 평균 주식편입비를 일정 수준 이상을 요구하는 경우가 있으나, 그 자체가 상품 구조상의 차이점으로 볼 수는 없을 것 같습니다.

현재 세제혜택을 볼 수 있는 펀드는 세금우대형과 주식편입비율이 60%이상이고 1년이상 경과하면 1인당 8000만원한도내에서 비과세로 지정할 수 있는 펀드 등이 있습니다.

4. 절대수익펀드

절대수익펀드는 투자목표상 펀드에 손실을 가지 않도록 하면서 대체로 채권 플러스 알파의 수익을 추구하는 펀드들입니다. 엄밀하게 말하면 절대수익펀드는 없습니다. 단지 절대수익을 추구하기 위한 펀드로 목표로 했던 수익이 발생하지 않을 수도 있으며, 원금 손실이 발생할 수도 있습니다. 따라서 펀드명만 보고 현혹되어서는 안됩니다.

각 운용사 또는 펀드마다 절대수익을 추구하는 운용전략은 다릅니다. 통상 2가지 정도로 요약할 수 있습니다. 선물이나 옵션 등 파생상품을 다양하게 엮어서 펀드 수익률의 변동성을 최소화하고 매월 일정 수익률을 차곡차곡 쌓아나가는 운용전략과, 현물주식에 투자하는 만큼 선물을 통해 거의 100% 헤지해 시장 자체의 리스크는 최소화한 상태에서 현물 주식 중 몇몇 전략종목에서 추가수익을 얻고자 하는 운용전략이라 할 수 있겠습니다. 그리고 이러한 두 전략을 적절히 배합하기도 합니다.

문의하신 질문에 대략적으로 답변이 되었으면 합니다.
감사합니다.

                                                                                                           (출처 : www.funddoctor.co.kr)