안녕하세요..

제가 의문을 가지는 점은 수익률에 관한 점입니다. 현재 수익률은 순자산가치나 기준가격을 이용하여 구하는 것으로 알고 있는데요..

뮤추얼 펀드의 경우는 상장되어 있어서 시장가격이 존재하고 있죠? 물론 순자산 가치에 비해서는 할인된 가격이지만 일반적으로 수익률은 시장가격을 이용해서 구하는 것에 비추어 볼때 뮤추얼 펀드의 수익률도 그렇게 구해야 되는 것 아닌가요?

순자산 가치와 시장가격 그리고 할인율에 관해 설명을 부탁드립니다.

펀드의 수익률은 어떻게 구하나요?

펀드의 수익률 계산은 주식과 같이 시장가격에 근거한 것이 아니라 운용 결과로서 분석하는 것을 원칙으로 합니다.

귀하께서 뮤추얼펀드가 시장에서 거래되기 때문에 시장가격으로 수익률을 계산해야 한다고 하시는 부분은 무엇보다 뮤추얼펀드가 왜 시장에서 거래되는가에 대한 이해가 먼저 필요하다고 생각됩니다.

뮤추얼펀드를 거래소나 코스닥시장에 상장시키는 이유는 수익증권과는 달리 만기이전에 환매가 불가능한 폐쇄형펀드이기 때문입니다. 따라서 투자자의 유동성 문제를 해결하기 위해 상장시켜 매매할 수 있도록 한 것입니다.

물론 시장에서 펀드를 매입·매도한 경우에 시장가격을 이용하여 수익률을 계산하는 것도 필요하겠지만 이것은 개별 매매자간의 수급에 대한 할인율을 평가하는 것에 불과합니다. 따라서 정확한 펀드의 수익률 계산에서 시장가격은 의미가 없다고 할 수 있습니다.
만약 OJS님께서 개별펀드의 시장수익률이 필요하시다면 저희 사이트 홈화면의 [뮤추얼펀드 가격공시]란을 이용하시면 도움이 되리라 생각됩니다.

순자산가치가 뭔가요?

순자산가치(NAV: Net Asset Value)는 펀드의 총자산에서 부채를 뺀 금액으로 펀드의 운용에 따른 주식, 채권, 선물, 기타자산의 가치변동에 결과로서 매일 장종료 후 정산하여 다음날 아침에 공시됩니다.

시장가격이 뭐예요?

수익증권은 판매사 창구를 통해 환매를 통하여 가입자가 원하는 경우 투자금을 찾을 수 있지만 뮤추얼펀드의 경우 환매가 금지되기 때문에 거래소나 코스닥에 상장하여 펀드투자금을 회수 할 수 있도록 하고 있습니다.
여기서 매매되는 가격을 시장가격(Market Price)이라고 합니다

할인율

시장에서 매매되는 뮤추얼펀드는 일반적으로 순자산가치보다 할인되어 거래됩니다.
할인이유로는 첫째, 주식시장의 변동성에 따른 자산가치의 변동위험을 매입자가 인수하는 것이기 때문에 위험에 따른 비용을 지불해야 하기 때문입니다.
둘째, 펀드 매도자는 미래의 회수금에 대하여 조기에 회수하기 때문에 이자비용을 지불해야 합니다. 그래서 순자산가치에서 이자비용을 차감한 금액이 매매가격이 되는 것입니다.