 | 펀드개요 (2011.05.17) |
| 제로인 평가유형 | 중소형주식 | 운용회사 | 삼성운용 | | 제로인 평가등급 | 3년 - | 투자지역 | 한국 | | 5년 - | 환헷지여부 | | | 펀드설정일 | 2007.09.10 (3.7년) | 투자비용률 | 1년간 연 2.68% (평균이상) | | 설정액 | 390 억원 | 3년간 연 2.01% (평균이상) | | 순자산총액 | 515 억원 | 판매수수료 | 투자금액 1.00% (선취) | | 패밀리 운용규모 | 644 억원 (소형급) | 신탁보수율 | 1.68% | | 매니저 | 팀운용 | 최장환매제한 | 30일 이내 이익금기준 90% |
| Family Fund (Primary Fund : 삼성중소형FOCUS 1[주식]) |
| 펀드특징 |
삼성자산운용의 유일한 중소형주펀드인 `삼성중소형FOCUS 1[주식]`펀드는 설정된 지 3년 8개월 정도 된 펀드다. 2011년 5월 17일 기준으로 설정액은 495억원으로 전체 중소형주식펀드 설정액 9,590억원 중에서 차지하는 비중은 10% 미만이다.
펀드는 성장성이 높은 중소형주에 투자하는 것을 기본 전략으로 삼고있다. 시가총액 상위 100위 까지의 종목을 제외한 나머지 종목이 투자대상이다. 이 중 중견기업, 대기업으로 도약하는 중소형기업의 주식 및 저평가된 주식을 리서치팀의 기업분석을 통하여 발굴한 후 투자를 목표로 하고 있다.
`삼성중소형FOCUS 1[주식](A)`펀드의 투자비용률은 1년간 2.68%로 다른 중소형주펀드인 `유리스몰뷰티[주식](A)`펀드 2.56%, `알리안츠Best중소형펀드[주식](A2)`펀드 2.50% 보다 높다. |
| 매니저 프로파일 |
펀드의 운용은 주식운용2본부의 민수아(1971년생) 수석이 설정부터 책임운용을 맡고 있다.
민수아 수석은 이화여대 법학과를 졸업 후 1996년 LIG손해보험 투자팀에서 주식운용을 시작으며, 그 후 인피니티투자자문을 거쳐 2006년 12월 삼성운용으로 옮기면서 현재까지 재직중이다.
민수아 매니저는 현재 동펀드외에 `삼성Value증권투자신탁1[주식]`펀드,`삼성골드장기증권투자신탁[주식]`펀드등의 운용을 맡고있다. |
| 성과분석 |
| 구분 | 수익 (%) | 표준편차(연%) | | 펀드 | %순위 | BM초과 | 펀드 | %순위 | BM초과 | | 2008년 | -38.87 | 43 | 4.33 | 36.16 | 36 | -5.30 | | 2009년 | 63.99 | 23 | 19.24 | 19.45 | 23 | -2.70 | | 2010년 | 25.26 | 55 | 10.63 | 15.96 | 37 | 1.22 | | 2011년 | 19.32 | 11 | 17.37 | | | | | | 1개월 | -0.77 | 15 | 2.10 | 12.80 | 23 | 6.28 | | 3개월 | 14.72 | 1 | 11.75 | 17.80 | 19 | 3.09 | | 6개월 | 25.39 | 1 | 19.00 | 17.02 | 24 | 3.42 | | 1년 | 44.05 | 20 | 25.13 | 16.66 | 1 | 2.44 | | 3년 (연환산) | 13.58 | 67 | 13.51 | 25.94 | 67 | -2.54 |
| 1) 당해년도는 연초후 수익률임. 2) BM(벤치마크) : 중소형지수 |
펀드는 2008년~2010년까지 중위권의 성적을 유지해왔다. 2008년을 제외하고는 2011년 현재까지 벤치마크와 유형수익률을 모두 초과했으며 2011년에는 그 성과가 개선된 모습을 보이고 있다. 1개월, 3개월, 6개월 수익률은 모두 벤치마크와 비교유형을 초과하였다.
유형과의 성적을 말해주는 백분율 순위 또한 3개월, 6개월 1% 이내 들었다. 일반주식형펀드에 비해 중소형주식펀드의 개수는 현저히 적기 때문에 백분율 순위로 펀드의 우위를 말하긴 어렵지만, 중소형주식펀드의 대표라고 할 수 있는 `알리안츠Best중소형[주식]`펀드( 3개월 14%, 6개월 30%)와 `유리스몰뷰티[주식]`펀드(3개월 50%, 6개월 53%)와 비교해도 성적이 우수함을 알 수 있다.
펀드 수익률의 변동성을 말해주는 표준편차는 1,3,6개월 모두 비교유형보다 낮다. `유리스몰뷰티[주식]` 펀드의 경우 같은기간 동펀드보다 2%포인트 정도 더 높고,`알리안츠Best중소형[주식]`펀드 또한 동펀드보다 1%포인트 정도 더 높음을 알 수 있다. 이는 코스닥 투자비중과도 영향이 있는 것으로 보인다. 2011년 코스닥시장이 큰 변동성을 보임에 따라 두 펀드보다 코스닥비중이 10~20%포인트 낮은 동펀드가 시장의 변동성에 영향을 적게 받았을 것으로 분석된다.
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| 포트폴리오 분석 (2011년 02월말) |
| 구분 | 펀드내 비중 | 유형평균 | | 주식 | 93.36 | 97.18 | | 채권 | - | - | | 펀드 | - | - | | 유동성 | 5.83 | 3.05 | |
| 구분 | 펀드 | 시장 | | 시총 중앙값 (억원) | 12,079 | 99,085 | | 평균PER (배) | 13.09 | 12.15 | | 평균PBR (배) | 1.84 | 1.90 | | 보유주식 시가배당률(%) | 1.12 | 1.09 | |
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펀드의 투자스타일은 2010년 08월말부터 최근 2011년02월말까지 중형혼합주 스타일을 유지하고 있다. 동일기간 펀드가 투자하고 있는 업종은 화학,코스닥, 유통업,서비스업종 순이다. 이중 화학업종에 주식내 20% 이상, 코스닥에 13% 이상, 유통업과 서비스업에 각각 10% 이상씩 비중을 두고 있다.
2011년 03.02 기준으로 다른 중소형주식펀드인 `알리안츠Best중소형[주식]`펀드와 `유리스몰뷰티[주식]`펀드의 경우 코스닥비중이 각각 25.81%, 34.1%로 동펀드보다 10~20%포인트 이상 높은만큼 동펀드는 코스닥 비중을 유형에 비해 낮게 두고있다.
`유리스몰뷰티[주식]`펀드는 대형주에 3% 미만, 중소형주에 96% 이상 투자하며, `알리안츠Best중소형[주식]`펀드의 경우 대형주에 29%, 중소형주에 70%를 투자한다. `유리스몰뷰티[주식]`펀드가 중소형주 위주의 투자라면, `알리안츠Best중소형[주식]`펀드의 경우 상대적으로 대형주를 더 편입함을 알 수 있다. 동펀드의 경우 두펀드의 중간적 성격을 띄는데 대형주에 20%, 중소형주에 79% 투자하고 있다. |
| 모니터링 종합 |
`삼성중소형FOCUS 1[주식](A)`펀드의 최근 눈에 띄는 점은 2011년 03월부터 설정액이 급격히 늘었다는 것이다. 최근 1년동안 2011년 02월까지는 설정액이 30억 내외였으나 03월에 60억, 04월에 232억원이 증가하면서 2011년 05월18일 기준으로 설정액이 400억원을 넘어섰다. 그러나 아직은 소형급에 속한다.
성과를 살펴보면, 연초 이후 국내주식형펀드의 상위권내에 자동차와 화학ETF를 제외하고 중소형주식펀드가 차지하고 있고, 동펀드 또한 중소형주식펀드내 상위권에 자리한만큼 수익률면에서 선전하고 있다. 연초 이후 5월 17일까지 코스닥이 -1.76%, 코스피가 2.51%, 일반주식펀드가 5.53% 기록한것에 비해 중소형주식펀드는 15.01% 수익률을 냈다. 동펀드는 연초이후 19.27% 수익률을 기록했다.
펀드는 코스닥비중을 유형에 비해 적게 가져가면서 최근 코스닥시장 침체의 영향을 덜 받았고, 대형주비중도 20%로 상대적으로 높아 강세장엔 수익을, 하락장에 방어능력을 키운것이 좋은 결과로 이어졌다. 성장면에서, 수익면에서 개선된 모습을 보이고 있는 현재, 앞으로도 이점이 이어질지 그래서 중소형주식펀드의 대표가 될지 기대해본다. |
[ 이은경 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]
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